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据国家统计局数据显示，消费信心仍处于恢复进程中，西南证券预计2023年下半年复苏节奏将加快，各零售龙头业绩进一步兑现。

今年1-5月，我国社会消费品总额为18.8万亿元，累计同比增长9.3%。分月份来看，今年我国社会消费品零售总额累计同比增速呈现逐月增强的态势，1-2月、3月、4月、5月累计同比增速分别为3.5%、5.8%、8.5%、9.3%。

在此背景下，美妆行业整体呈现弱复苏趋势，相比2022年有正向改善，累计同比增速有所回升。

其中，国货化妆品梯队分级明显，头部品牌表现出现分化，具备更强产品力和发力新赛道的品牌逆势高速增长，专注细分赛道及营销力度减弱的品牌增速开始承压；另外二线品牌整体表现出较强边际修复趋势，2023年第一季度均实现同比增长。

目前，A股上市公司中，主要美容护理类公司有珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称“珀莱雅”，603605.SH）、华熙生物科技股份有限公司（以下简称“华熙生物”，688363.SH）、云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称“贝泰妮”，300957.SZ）、爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美客”，300896.SZ）、广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称“丸美股”，603983.SH）。

从今年第一季度业绩表现来看，这5家公司营业收入合计48.97亿元，同比增长18.51%。

从增速方面看，第一季度爱美客同比大增46.20%排名第一。此外，珀莱雅此项数据为29.31%、华熙生物4.00%、贝泰妮6.71%、丸美股份24.48%。

尽管如此，爱美客业绩增长依然不及以往，2023年一季度实现营业收入6.3亿元，同比增长46.3%；归母净利润4.14亿元，同比增长51.17%。而2021年一季度、2022年一季度，该公司营收增速分别为227.52%、66.07%，归母净利润增速分别为296.5%、64.03%。股价从今年年初的552.82元/股一路下跌，截止7月10日收盘，报收448元/股，跌幅达到20%以上。

此外，公司于今年6月12日发布公告，拟使用自有资金来进行回购股份，后续用于实施股权激励或员工持股计划，回购的资金总额区间为2-4亿人民币之间，回购股份的数量区间为44.44-88.88万股，回购价格不超过450元/股。