11月28日，在《每日经济新闻》主办的“2025资本市场高质量发展论坛”上，富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐围绕ETF如何迈向高质量发展做了观点分享。在他看来，在当前资本市场深化改革与财富管理需求升级的双重驱动下，ETF已从单纯的交易工具，演进为资产配置的核心组件。顺应新的时代需求，指数、产品与投顾业务的创新优化势在必行。

高质量发展三维度：指数、产品与投顾全面进化

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真正的投资不是追逐市场，而是借助工具理解市场。ETF正成为这种理性投资的重要载体，在论坛上，王乐乐深度阐释了ETF高质量发展的内涵与实践路径，在指数、产品与投顾方面做了探讨。

王乐乐指出，ETF的高质量发展首先体现在指数的与时俱进。他认为，2025年是新旧动能转换的关键一年，机器人、光模块等新兴赛道的涌现，要求基金公司必须快速响应，及时布局相关ETF产品，帮助投资者精准把握产业变革的投资机会。这标志着ETF从追踪市场“过去时”到映射产业“未来时”的转变。

其次，高质量的核心在于指数本身的质量提升。王乐乐表示，被动投资的优势并不仅在于透明，更在于编制方案的持续优化。他强调，“被动基金的成分股也得优化，也得高质量。”他进一步解释，富国基金在指数业务中一直践行这一理念，力求选出剔除存在瑕疵股票的指数，将每一只ETF都打造成真正值得长期持有的“可投资品”，这是提升产品内在价值的根本。

第三维度则在于投顾服务的赋能。王乐乐形象地比喻：“ETF是一个工具，就像一辆车，如果不会开，是会出车祸的。”ETF投顾是高质量发展中非常重要的环节。他认为，将ETF纳入基金投顾体系，教会投资者如何使用工具，是当前资本市场特别稀缺却又至关重要的环节。

为此，富国基金联合多方推出了专业的定投方法，并开发了行业轮动、拥挤度监测、网格交易等策略模型。王乐乐认为，这些模型旨在为投资者提供一个清晰的投资框架，让复杂的投资变得简洁、灵活，甚至更加从容。

践行资产配置与正确投资思维双路径

“资产配置的核心是‘东边不亮西边亮’。”王乐乐指出，2025年是资产配置元年，关键要将理念转化为客户能持有的产品。谈及如何将高质量ETF转化为投资者实实在在的收益，王乐乐重点阐述了资产配置与投资思维两大实战路径。

在资产配置方面，王乐乐指出，在利率下行、传统理财产品形态变化的背景下，资产配置的魅力正日益凸显。他强调，真正的资产配置不是简单的股债搭配，而是涵盖股票、港股、美股、债券、黄金等多资产的组合。

为推动理念落地，富国基金近期发行了以ETF为配置工具的FOF产品——“富国恒益ETF-FOF”，旨在通过模型控制回撤，并追求稳健回报，为投资者提供了实实在在的资产配置落地方案。

在投资思维层面，王乐乐指出，一个健康的资本市场不能只鼓励“买”，却回避“卖”。他倡导“买在无人问津，卖在人声鼎沸”的正确投资方法论。

为此，富国基金专门开发了“E起富”小程序，将拥挤度、资金流等指标内置其中，旨在向投资者客观展示板块的风险与机遇的情况，完成从“产品销售”到“投资者服务”的高质量陪伴闭环。

最后，对于未来的行业机遇，王乐乐表示，投资更应关注政策导向与产业景气度。他看好机器人、航天强国等国家战略重点支持的方向，并认为相关ETF是投资者把握这些朝阳产业机遇的高效工具。

王乐乐表示，基金公司的本分，正是通过持续的产品创新与精耕细作的服务，助力投资者在高质量发展的市场新阶段行稳致远。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。

每日经济新闻